请超模代言，浙江富豪兄弟很焦虑

将插线板做到第一 ，请超除了公牛自己的模代努力，还离不开市场的江富红利，所谓时也运也 。豪兄近两年 ，弟焦被公牛寄予厚望的请超智能电工照明业务增长很快，但其中每个品类都面临着更加激烈的模代竞争
。 “一个卖插座的江富，怎么选择超模代言呢？” 5月22日  ，豪兄公牛集团官宣新的弟焦品牌代言人——刘雯。有网友疑惑 ，请超一个是模代多次登上维密秀、在四大时装周大放异彩
、江富在福布斯中国名人榜上拥有姓名的豪兄国际超模 ，一个是弟焦民用电工品牌，二者放在一起 ，不会有违和感吗
？ 其实  ，这背后藏着一对浙江兄弟的焦虑与期待。 浙江宁波的阮氏兄弟——阮立平、阮学平，用25年将不起眼的插座生意做成了一家年入百亿的上市公司，并且上市后市值很快就超过了千亿 。当然，阮氏兄弟也拥有了数百亿的财富。 然而 ，作为公牛集团最核心的业务，插座已遭遇增长瓶颈 。 早年间 ，公牛的代言人为甄子丹，其主要为插座产品代言 ，与公牛彼时主打的安全理念较为契合。而此次官宣刘雯为新代言人时，公牛主推的是超薄墙壁开关
。 转型升级是公牛时下的主题 。在5月26日举行的2022年度暨2023年第一季度业绩说明会上 ，公牛称，公司品牌在转型，“刘雯的形象在追求时尚、专业 、国际化的方面与公司的品牌传播诉求高度契合”。 据财联社报道，阮立平在会上回避了公司业绩增长放缓的问题，只是说“2023年是我们公司战略成长路上的一个关键的年份” 。 01、浙江兄弟的大生意 公牛集团的实际控制人为阮立平、阮学平兄弟俩 。1964年出生的阮立平现为公牛集团董事长 、总裁 ，1972年出生的阮学平为公司副董事长
。 2020年2月
，公牛集团在上交所主板挂牌上市。上市仅10天，其股价涨幅就超过180%
，总市值冲上了千亿。在当年的福布斯中国富豪榜上，兄弟二人的财富合计达915亿元 。 随着股价的波动，二人的财富雪球也发生了变化 
。2022年福布斯全球亿万富豪榜上 ，兄弟俩分别以58亿美元的财富上榜，二人财富合计约合人民币800亿元。 截至2022年末，阮氏兄弟合计持有公牛集团86.14%的股份 。 慈溪市 ，是浙江省宁波市下辖的县级市。2022年，慈溪实现地区生产总值2521.58亿元，在2022年全国GDP十强县中位列第六，前五为昆山、江阴 、张家港 、晋江、常熟。 家电相关产业为慈溪做出的贡献举足轻重。慈溪还有“家电之都”的称号，与山东青岛
、广东顺德并称中国三大家电生产基地。 阮氏兄弟就出生在慈溪。而他们财富雪球的起点
，也正是商业气息浓郁的慈溪 。 阮立平1984年毕业于武汉水利电力大学（今武汉大学工学部） 。一毕业
，他就被分配到水电部杭州机械研究所工作
。 伴随着改革的春风
，做插座的家庭作坊开始在慈溪涌现 。阮立平家乡的很多亲戚朋友都跨入了这一行。他们没钱投资搞生产，就去全国各地做推销 。 慈溪交通不便 ，要到其他地方，杭州是必经之地 。阮立平的宿舍也就成了亲友的“中转站”。来来回回，他对插座也熟悉了，还帮忙做推销 。不过，亲友的这些插线板质量存在各种问题 。在接待之余，他还做起了维修工作  。 终于，1995年，阮立平回到了慈溪，拿着贷到的2万元开始在家乡创业。 彼时，美国芝加哥公牛队正如日中天，迈克尔·乔丹带领公牛队在1991-1993年获得三连冠 。阮立平很喜欢篮球，便将公司和品牌的名字都定为“公牛” 。 在质量参差不齐、返修率高的当时当地，阮立平坚持要做“用不坏”的插座。 《新民周刊》曾报道称 
，阮立平创业之初也是家庭作坊式的 ，爸爸妈妈弟弟外加几个亲戚，但他毕竟是工程师出身，对电路也熟悉，自己设计
。 1996年 ，公牛推出插座专用按压式开关，凭借不易损坏的高可靠性替代了业内普遍使用的翘板式开关，逐渐建立起“用不坏”且安全的品牌形象。 随着家用电器的普及，电脑、手机等各类电子产品的飞速发展，以及房地产、家装市场一波又一波的快速增长，公牛插座进入了千家万户，也进入了各类场所。 阮立平能成为“插座大王” ，除了依靠“用不坏”的产品 ，还有一张铺到全国各地的渠道网路。 通过借鉴可口可乐 ，阮立平在民用电工领域创新性地推行“配送访销”的销售模式——经销商在其经销区域内，上门为终端售点配货、送货 。让经销商从“坐商”变为“行商” 。 经过二十多年的拓展 ，公牛集团将全国零散的五金店、日杂店、办公用品店 、超市、建材店等凝结形成了广泛的线下网络，还大力支持经销商在终端售点投放“公牛”店头招牌。 ▲（图源/视觉中国） 截至2022年末，公牛集团已建立了覆盖全国城乡、110多万家终端网点的线下销售网络。 这是什么概念？渠道网络渗透到全国各地的卫龙辣条曾经披露，在线下覆盖的零售终端超过了57万个。与卫龙的线下终端数量相比 
，公牛相当于两个卫龙 。 就这样 ，公牛的产品卖到了全国各地。从大城市到偏远乡镇，几乎都能看到“公牛”两个字 。阮氏兄弟将一个小产品做成了一门大生意。 02、插线板卖不动了 创立公牛之后 ，阮氏兄弟一心只做插线板，并将其做成了细分领域的第一。直到2007年，公牛才开始相关多元化，进入墙壁开关插座领域；2014年 ，进入LED照明领域；2016年 ，进入数码配件领域…… 到2022年，公牛集团的产品已经十分繁多。 2022年，公牛集团对业务分产品统计口径进行了调整 ，调整后的业务分为三大板块——电连接业务、智能电工照明业务
、新能源业务。 其中，电连接业务主要是公牛集团传统的优势业务 ，也是最核心的业务板块 ，产品包括转换器（插线板）、电工胶带、线盘、耦合器 、数码配件（主要包括手机等移动设备充电器、移动电源等）等。 智能电工照明业务主要聚焦家庭装修完成前的墙壁开关插座、LED照明 、浴霸 、断路器、智能门锁 、智能晾衣机等产品 。新能源业务为公司新布局的业务。 2022年，公牛集团实现营业收入140.81亿元，归母净利润为31.89亿元。虽然渠道依旧强势，但是，业绩增速却放缓了 。 从2017年到2020年，公牛集团的营收增速持续放缓
，2021年实现了23%的增长后2022年又降至13.7%
。而归母净利润相较2021年增长也减缓了。 2023年一季度，公牛集团营收增速更是降至8.3%，为近三年一季度最低
。 公牛集团提到，电连接、智能电工照明中的部分产品受春节期间大部分零售终端网点（如五金店、专业市场等）停业休息 
，以及住宅装修减少等因素影响
，第一季度通常成为产品全年销量最小的季节  。 ▲（图源/视觉中国） 2023年一季度已经没有了外在不可控因素的影响，而且还有诸如楼市小阳春等利好因素，况且还是同比
，增速降至三年来的新低 ，背后必有重要原因。 业绩增速为什么放缓了？在2022年度暨2023年第一季度业绩说明会上，公牛集团管理层回避了这个问题 。 还有投资者问 ：插座市场是否已经饱和 ？插座业务进一步增长的动能是什么 ？ 阮立平也没有正面回答，只是表示，随着消费者的消费习惯、审美等发生变化，转换器在不断向场景化、智能快充、高颜值等方向升级，公司将不断根据消费者的需求痛点做洞察，推动产品持续创新。 从2022年来看，公牛集团最核心的电连接业务 ，实现收入70.51亿元 ，同比增长4.2% ，营收占比缩至50% ，增速也明显放缓。而智能电工照明业务68.49亿元，同比增长23.4%
，营收占比也扩大至49% 。 显然，公牛集团营收的增长主要驱动力也不是来自电连接业务 ，而是来自智能电工照明业务 。 这背后，其实是公牛的插线板卖不动了 。 2022年，公牛集团电连接产品的生产量与销售量都出现了下滑
，同比分别下降了1.24%、0.71% 。 国金证券研报指出，插线板需求侧红利逐渐消退，未来，销量的增长空间有限——中国大家电户均保有量已逐渐趋于平稳，只能寄希望于小家电保有量的提升带动插线板需求量的增长 。 公牛插线板的市场份额已超50%，“用不坏”的插线板又非高频消耗品，因此 ，量的增长总有尽头
。 从对业绩的贡献度来看
，未来，“量增”已经靠不住了，只得依赖产品升级带来的“价增” 。国盛证券分析指出，自轨道插座、升降插座等中高端产品，以及高颜值产品推出以来，公牛在电商平台的产品均价快速提升 。 03、努力寻找第二曲线 据新华网，在公牛集团内部 ，有一本杂志叫《哞》 ，员工会称自己为牛人
，员工餐厅叫牛人餐厅……“牛文化”贯穿于企业。 对此 ，阮立平解释称
：“‘牛文化’的核心是牛……埋头苦干 ，勤奋耕耘 。牛是踏实、认真 、刻苦努力的象征。” 这个解释还是谦虚了 。其实 ，公牛集团还有一股“牛劲”——阮立平多个场合无数次提及 ，公牛“只做第一”。可以说，“只做第一”是公牛的经营理念之一。 阮立平的理念是，在一个领域里做到领先后，再根据自身的能力进行拓展。当然，在选择新赛道的时候 ，要看清楚在这个领域还有没有机会
。他曾表示 ，每进入一个新的细分领域时 ，都会进行评估
，在这个行业能不能做到第一。 公牛在插线板领域做到领先，而且是“绝对领先”。这是阮立平“只做第一”的底气所在 。后来 ，公牛相继进入了墙壁开关插座 、LED照明等领域。 伴随着房地产与建筑装饰行业的快速发展，包括墙壁开关插座、LED照明等产品在内的智能电工照明业务
，很快就成长为公牛集团的第二大业务板块。 不过，也不是各细分领域都做到了第一。与插线板渠道较为契合的墙壁开关插座 ，公牛做到了第一
，而在分散的LED照明市场，晚来的公牛集团在2020年时的市场份额仅约0.3%。 国盛证券数据显示 ，2020年
，国内LED照明龙头欧普照明市场份额为3%，其身后还有阳光照明、佛山照明
、雷士照明等小巨头盘踞。 而且，房地产已经过了高速发展期 ，未来，公牛墙壁开关插座的成长空间又有多大呢？ ▲（刘雯。图源/视觉中国） 公牛当然也没有忽视这个问题，正在进行产品 、品牌的升级与转型。在官宣刘雯成为新代言人时 
，公牛主推的产品就是升级后的超薄墙壁开关插座 。 公牛集团在致股东信中提到，2022年，公司推出新的公牛LOGO，确定了“10 户中国家庭7户用公牛”的品牌主诉求，推出了“沐光”新品牌……全面推动品牌升级。 新品牌“沐光”主打智能无主灯，产品布局涵盖筒射灯、轨道灯、灯带、氛围灯等。2023年3月，公牛举行了沐光品牌发布会，全国首家旗舰店也同时开业 。 在热闹的新能源领域，公牛集团也进去了。 公牛集团2021年进入新能源领域后，公牛安全充电桩、随车充、放电插座等相继上市，2022年又陆续推出公牛安全直流桩、公牛电瓶车充电桩等。 “沐光”无主灯与新能源业务，是公牛集团转型的两个抓手，也是目前找到的第二曲线 。公牛方面称，未来，公司将围绕以无主灯为核心的智能生态业务与以充电枪/桩为核心的新能源用电业务两大赛道
，加快企业的转型升级 。 照明领域并非公牛的强项，而在新能源领域更是如此。 充电桩行业看起来拥有广阔的前景 ，但是 ，这个行业的竞争已经相当激烈，而且很烧钱，想分一杯羹并不容易 。 充电桩应用场景主要包括公共充电桩、专用充电桩、私人充电桩 。而这个行业的主流营运模式有三种，运营商主导模式，如国家电网、南方电网；车企主导模式 
，如特斯拉、蔚来；第三方主导模式 ，如特来电、星星充电、云快充。 ▲（图源/视觉中国） 公牛集团更像第三方模式。公牛称 ，2022年，C端方面重点拓展了新能源汽贸店 、汽车美容装潢店等专业分销商，B端方面重点对机关事业单位、企业
、物业、充电场站等客户进行开发试点。 充电桩行业的市场集中度很高，头部品牌占据了绝大部分市场，尤其是第三方主导模式下的公共充电桩 
，而且还在不断往头部集中。 某头部充电桩品牌相关负责人表示，充电桩市场的竞争已经十分激烈，而且前期投入大 ，很多企业都在烧钱，到现在还没有实现盈利，即使实现盈利的也几乎都是微利；其他新进入充电桩市场的企业，想立足很困难，想盈利会更难。 2022年，作为头部企业的特来电 ，营收达45.7亿元 ，但净亏损了2600万元 。 2022年
，包括新能源充电枪/桩、便携式储能等产品在内的新能源业务 ，在公牛集团的营收占比 ，仅为1%  。同期
，公牛集团销售费用同比增长43%至8亿元，这跟布局新业务必然脱不开关系 。 当传统业务告别高增长后，公牛集团曾经“只做第一”的傲气也放下了
。 早之前，公牛布局数码配件业务后，就面临着激烈的竞争 ，竞争对手除了各大手机厂商 ，还有绿联 、品胜、安克、倍思等一众品牌。此项业务2018年时收入2.8亿元，但是到了2021年，收入也才3亿多。 公牛近些年的多元化业务，在所进入的领域 ，几乎都面临着前后夹击的处境。数码配件如此，充电桩更是如此。 曾经能将插线板、墙壁开关插座做到第一，除了公牛自己的努力，还离不开市场的红利，所谓时也运也。但现在，不管是无主灯还是充电桩 ，前景会如何 ？还得打一个大大的问号
 。 （作者 | 张向阳
，编辑 | 刘肖迎）